TAMANHO E RENTABILIDADE DOS FUNDOS BRASILEIROS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES

Autores

  • Bruno Milani UFSM
  • Paulo Sérgio Ceretta UFSM

DOI:

https://doi.org/10.14210/alcance.v19n4.p461-475

Palavras-chave:

Fundos de Investimento. Performance. Efeito Tamanho.

Resumo

A indústria de fundos de investimento desempenha importante papel na captação e na alocação de recursos no mercado brasileiro. A importância dos fundos cresceu consideravelmente após a abertura econômica do país, juntamente com o montante de recursos administrados. Este artigo visa averiguar o impacto da oscilação e do tamanho do patrimônio líquido dos fundos brasileiros de ações sobre seus retornos, além de verificar a influência de sua evolução etária. Para efetivar as análises, foram utilizados dados em painel de 139 fundos brasileiros de gestão passiva e ativa, referentes ao período 2001-2009. Diversas regressões foram estimadas, incluindo variáveis que captam a evolução do patrimônio líquido e da idade, além de dividir a amostra em quartis conforme a média de tamanho dos fundos. As conclusões mostram que os fundos de investimento brasileiros em ações com maior patrimônio líquido apresentam performance melhor, mas que o avanço da idade do fundo reduz a performance. Estas características são consideravelmente diferentes do averiguado em estudos internacionais.

Biografia do Autor

Bruno Milani, UFSM

Bacharel em Administração pela UFSM e Mestre do Programa de Pós-Graduação (PPGA) da UFSM.

Paulo Sérgio Ceretta, UFSM

Doutor em Engenharia da Produção pela UFSC e professor do depto de Administração da Universidade Federal de Santa Maria (UFSM).

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Publicado

2013-02-21

Edição

v. 19 n. 4(Out-Dez) (2012)

Seção

Artigo

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